20世纪30年代末，是日本侵华最困难的时期。天津卫作为一个古老的通商口岸，是一个各方势力聚集角力的险要之地。出身贫寒的熊阔海(张嘉译饰)表面上是一家外企的普通员工，实则是中共天津市委的地下党员。这个秘密身份甚至连他的妻子周淑真(颜)都不知道。然而，作为一名革命工作者，他有点过于简朴。外企老板携款潜逃，小熊顿时失去了生活来源。他一方面寻求生计，一方面又不得不进行地下活动。同时，他的上级领导顾被汉奸出卖，被天津日本宪兵司令杀害。为了打击日军的嚣张气焰，中共决定对加藤展开暗杀行动。一时间，天津卫上空杀气腾腾，阴云密布...本片改编自作家一龙的小说《借枪》，由《潜伏》原班人马打造。